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久违的开门红|2021年1月VC/PE市场总结

admin 2021-03-05 10:22 未知

一、私募股权新成立基金数量大增

国内创投、私募股权基金新成立基金数量大增。据投中数据,2021年1月,中国VC/PE市场新成立基金共计853支,同比增长169%,环比增长58%。鉴于2021年1月监管部门下发了《关于适用中国证监会有关事项的通知》,明确了不同情形下的名称、经营范围整改问题,同时强调了未备案基金的“整改窗口期”问题。新成立基金数量猛增与上述新规有一定关联,同时各机构多在春节放假前完成基金新设工作,未来增长持续性仍需关注。

图表1:中国创投、私募股权新成立基金数量及同比

数据来源:CV Source,海银研究院

国内创投、私募股权基金募集基金规模同比仍有所下滑。据清科数据,2021年1月,中国VC/PE市场募集基金规模为794亿元,同比下滑25%。由于基金新成立到募集完成有一定时间间隔,鉴于新成立基金数量大幅增长,预计后续募集基金规模也将同比回正。从机构偏好来看,聚焦科技领域的VC/PE机构本月新成立基金较多,如兴橙资本、朗玛峰创投、云晖资本、临芯投资、君桐资本等在1月份新设半导体、高科技类领域基金均不低于4支。半导体等先进制造领域投资预计在2021年仍将延续火爆态势。

图表2:中国创投、私募股权募集基金规模及同比

数据来源:清科研究,海银研究院

二、投资热门项目频出

1月份PE/VC投资金额3年内首次实现正增长,热门投资项目频出。据投中数据,2021年1月,PE、VC行业投资金额为159.71亿美元,同比大幅增长65%,1月份投资金额属3年来首次实现正增长。行业投资案例数量为446家,同比下滑18%。本月PE /VC投资市场中大额融资项目频出,包括零跑汽车、货拉拉、地平线等。

图表3:PE/VC市场投资规模及同比

数据来源:CV Source,海银研究院

图表4:PE/VC市场投资数量及同比

数据来源:CV Source,海银研究院

私募股权单项目平均投资金额持续增长。PE/VC单项目平均投资额看,2021年1月私募股权单项目平均投资金额为3581万美元,同比增长42%,环比增长6%,显示行业资金持续向优质股权项目聚焦。

图表5:PE/VC单项目平均投资额

数据来源:CV Source,海银研究院

IT领域交易活跃,融资规模稳居各行业之首。PE/VC市场行业热点主要聚焦在医疗健康、IT及信息化。据投中数据,2021年1月份IT及信息化、医疗健康融资金额分别为29.58、16.36亿美元。新能源汽车、运输物流领域大额融资项目较多,如零跑汽车、滴滴自动驾驶、货拉拉等。

图表6:2021年1月份VC/PE各行业融资金额占比

数据来源:CV Source,海银研究院

三、中企IPO延续高增长

中国企业全球IPO延续高增长。据投中数据,2021年1月中国企业全球IPO市场退出家数为53家,同比增长36%,全球中企IPO募资金额为440亿元,同比下降13%。A股市场占1月全球IPO募集规模的56%,是中国企业最重要的IPO上市渠道。

图表7:全球市场中国企业IPO规模及数量

数据来源:CV Source,海银研究院

2021年1月,共有33家中企在沪深两市IPO,同比增长106%。本月A股IPO募资规模为246亿元,同比下滑41%。由于2020年同期京沪高铁IPO上市募集资金高达306.74亿元,导致虽然2021年1月IPO上市家数大幅增长,但整体募集资金金额仍然有所下滑。

图表8:A股市场企业IPO规模及同比

数据来源:国家统计局,Wind,海银研究院

图表9:A股市场企业IPO数量及同比

数据来源:Wind,海银研究院

2021年1月份创业板指IPO数量位居各板块之首。2021年1月份IPO数量来看,创业板IPO家数为13家,数量远超科创板和两市主板。募集规模来看,科创板募资规模达到119.63亿元。注册制实施后,创业板、科创板在IPO退出中的重要地位日益凸显。

图表10:2021年1月各板块IPO数量及规模

数据来源:Wind,海银研究院

退出账面回报率下降明显。2021年1月份,PE/VC机构退出账面回报为357亿元,退出回报率为2.13倍,退出回报率较上月3.60倍出现明显下降。主要由于1月份IPO企业以制造业为主,PE估值相对较低,同时受二级市场波动影响,导致整体收益率出现下降。

图表11:IPO账面回报及回报率

数据来源:CV Source,海银研究院

来源:海银研究院 谈少鹏

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